Publié le 4 sept. 2026 · 2 min de lecture · Équipe AuditExpress
Combien vaut mon entreprise ? Les cinq méthodes qui comptent
Multiple d'EBE, patrimoniale, capitalisation, DCF : chaque méthode raconte une histoire différente. Apprenez à les croiser pour fixer un prix crédible.
Il n'existe pas une valeur d'entreprise, mais une fourchette dans laquelle un acheteur et un vendeur peuvent se rencontrer. Les praticiens croisent plusieurs méthodes et pondèrent chacune selon la qualité des informations disponibles. Voici les cinq que nous utilisons dans chaque rapport.
1. Le multiple d'EBE
C'est la référence des transactions de PME. On multiplie l'excédent brut d'exploitation normalisé par un coefficient sectoriel, généralement compris entre 3 et 7, puis on retranche la dette nette. Un commerce de détail dégageant 195 000 euros d'EBE avec un multiple médian de 4,5 vaut environ 880 000 euros avant ajustement de la trésorerie. Le multiple monte avec la récurrence du chiffre d'affaires, la taille et la faible dépendance au dirigeant.
2. Le barème de chiffre d'affaires
Utilisé pour les fonds de commerce, il applique un pourcentage au chiffre d'affaires annuel. Il ignore la rentabilité et sert surtout de borne basse ou de contrôle de cohérence. Les pourcentages varient de 15 % pour la restauration à plus de 100 % pour certains services récurrents.
3. La méthode patrimoniale
On part des capitaux propres, on réévalue les actifs (immobilier, stocks, créances douteuses) et l'on obtient l'actif net corrigé. Cette méthode reflète ce que possède l'entreprise, pas ce qu'elle rapporte. Elle domine pour les sociétés à forte immobilisation et les structures peu rentables.
4. La capitalisation du résultat
Le résultat net récurrent est divisé par un taux qui rémunère le risque, souvent entre 10 et 15 % pour une PME non cotée. Un résultat de 125 000 euros capitalisé à 12 % donne environ 1 million d'euros. Cette méthode est sensible au taux retenu, d'où l'intérêt d'afficher une fourchette.
5. Les flux de trésorerie actualisés
Le DCF projette les flux libres sur cinq ans, les actualise au coût du capital et ajoute une valeur terminale. C'est la méthode la plus rigoureuse mais aussi la plus dépendante des hypothèses. Nous la présentons avec trois scénarios pour rendre ces hypothèses visibles.
Croiser pour convaincre
Un prix crédible se situe là où au moins trois méthodes convergent. Lorsque la valeur patrimoniale dépasse nettement les méthodes de rendement, l'entreprise gagne à céder des actifs avant la vente. Lorsque c'est l'inverse, il faut documenter la récurrence des résultats pour justifier la prime. AuditExpress produit cette synthèse à partir de vos comptes, avec un niveau de confiance selon le nombre d'exercices disponibles.